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Nell'ottobre 2013 la FINMA ha avviato un procedimento di enforcement nei confronti di UBS in quanto sussisteva il sospetto di comportamenti considerati come abusi di mercato nel commercio di valute. L'incaricato dell'inchiesta di cui la FINMA si è avvalsa ha esaminato scrupolosamente la condotta sul mercato della divisione di UBS Investment Bank di Zurigo, i processi interni di gestione e l'organizzazione di controllo interna. Con la decisione dell'11 novembre 2014 la FINMA ha concluso il procedimento.

La FINMA ha avviato accertamenti nei confronti di altre tre banche svizzere per quanto riguarda comportamenti illeciti nel commercio di valute. Le lacune in parte constatate possono essere rimosse mediante provvedimenti nel quadro dell'attività di vigilanza senza ricorrere a un procedimento di enforcement. Le indagini della FINMA in Svizzera sono pertanto da considerarsi concluse.

Proficua cooperazione internazionale

A livello internazionale sono state avviate indagini nei confronti di diverse banche nell'ambito del commercio di valute. Nel quadro del procedimento avviato nei confronti di UBS, la FINMA ha lavorato a stretto contatto con diverse autorità estere. La cooperazione è stata molto proficua e particolarmente intensa con la britannica Financial Conduct Authority (FCA).

Pratiche illecite in seno alla banca

Nel quadro del procedimento di ampio respiro condotto nei confronti di UBS, la FINMA ha constatato comportamenti gravemente erronei da parte di collaboratori attivi nel commercio di divise e nel commercio di metalli preziosi.

• Manipolazione dei valori di riferimento

  i commercianti di valute della banca hanno cercato, a più riprese e per un periodo di tempo prolungato, di manipolare i valori di riferimento delle valute nell'intento di generare un profitto per la banca o per conto di terzi. Erano pure stati stretti accordi preventivi con altre banche.

• Modo di agire contro gli interessi di clienti e controparti

  i commercianti di valute hanno ripetutamente agito in maniera inammissibile contro gli interessi di clienti e controparti. Ciò avveniva in parte di concerto con altre banche. Diversi commercianti di valute hanno
  • piazzato ordini stop-loss per conto di clienti a beneficio della banca;
  • attuato pratiche di front running;
  • speculato mediante la pratica del partial-fill in maniera priva di rischi, a spese dei clienti, sebbene almeno una parte dell'utile derivante dall'operazione su valute sia poi stata accreditata ai clienti della banca;
  • divulgato a terzi informazioni confidenziali e dati identificativi sulla clientela e
  • proceduto, in casi isolati, a operazioni fraudolente concernenti sales mark-up e mark-up eccessivi in relazione a un prodotto interno alla banca.

In questi comportamenti erronei praticati sul commercio di valute e metalli preziosi, le piattaforme di comunicazione elettroniche hanno svolto un ruolo decisivo. Le pratiche illecite erano infatti riconducibili a informazioni scambiate nelle chat. La FINMA ha esaminato migliaia di conversazioni chat sospette fra trader di diverse banche (cfr. rapporto dettagliato).

Grave violazione del requisito di organizzazione

I comportamenti inammissibili constatati costituiscono violazioni del divieto di condotta manipolativa, dell'obbligo di tutela degli interessi dei clienti e delle direttive interne. Le gravi lacune organizzative nel commercio di valute da parte di UBS hanno agevolato tali violazioni.

• Valutazione dei rischi insufficiente

  la valutazione dei rischi da parte di UBS nell'ambito interessato è risultata inadeguata. L'esercizio contestuale di trading per conto della clientela e per conto proprio, cela conflitti d'interesse con le informazioni ottenute proprio nell'attività per conto di clienti; ciò viene ulteriormente favorito da un sistema di incentivi basato sulle performance. Le componenti salariali variabili dei trader costituivano in media il triplo dello stipendio di base. Ai fini della valutazione delle prestazioni gli aspetti relativi alla compliance svolgevano invece unicamente un ruolo secondario. Né i predetti conflitti di interesse né eventi concreti o indizi forniti da whistleblower hanno portato all'adozione di misure adeguate tese a rilevare o limitare i rischi.

• Strumenti di controllo insufficienti

  la banca non disponeva di strumenti di controllo adeguati per individuare violazioni delle regole di condotta sul mercato o comportamenti manipolativi o sleali nei confronti dei clienti. Non esistevano neanche adeguate direttive interne specifiche per il commercio di valute. I desk supervisor competenti hanno ignorato le proprie funzioni di sorveglianza.

• Compliance insufficiente

  la compliance in seno al commercio di divise non era strutturata in maniera adeguata. Indubbiamente è stata ponderata in maniera insufficiente, sia nelle formazioni interne sia nelle valutazioni dei collaboratori, con il risultato che questi ultimi non erano stati sufficientemente sensibilizzati né sottoposti ad adeguati controlli per garantire la compliance in seno ai desk preposti alle negoziazioni.

Conclusioni e provvedimenti della FINMA

La FINMA giunge alla conclusione che UBS ha violato gravemente i requisiti per la garanzia di un'attività irreprensibile. Le motivazioni sono l'insufficiente organizzazione interna alla banca e la condotta inammissibile dal punto di vista prudenziale di una cerchia limitata dei suoi collaboratori, peraltro agevolata da lacune di ordine organizzativo. La FINMA adotta pertanto i seguenti provvedimenti.

• Confisca degli utili indebitamente conseguiti e dei costi evitati

  la grave violazione delle disposizioni prudenziali ha consentito alla banca di conseguire utili e di evitare costi durante tutto l'arco di tempo sottoposto a indagini. La FINMA confisca pertanto gli utili indebitamente conseguiti e i costi evitati per un ammontare di 134 milioni di franchi.

• Provvedimenti per la remunerazione variabile

  per il commercio globale di valute e metalli preziosi, la FINMA ha limitato la remunerazione variabile annua massima per la durata di due anni al 200 per cento dello stipendio di base. Per altre funzioni a reddito elevato dell'Investment Bank in Svizzera che percepiscono una remunerazione variabile superiore al 200 per cento dello stipendio di base, tale compenso deve essere sottoposto a un particolare processo di controllo e approvazione.

• Automatizzazione del commercio di valute

  UBS è stata obbligata ad automatizzare almeno il 95 per cento del commercio di valute globale.

• Separazione dell'attività per conto di clienti dal commercio in proprio

  la FINMA ordina misure effettive tese a impedire i conflitti di interessi. In particolare deve essere prevista una separazione organizzativa e a livello di personale nel trading per conto di clienti e per conto proprio.

• Provvedimenti già ordinati

  in via aggiuntiva alle misure introdotte dalla stessa UBS, già nell'aprile 2014 la FINMA ha ordinato i primi provvedimenti immediati. Essi riguardavano fra l'altro
  • il rafforzamento della compliance;
  • l'introduzione di strumenti di sorveglianza e analisi;
  • la limitazione dei sistemi di comunicazione;
  • il divieto per i collaboratori di svolgere determinate operazioni e
  • il miglioramento del processo di whistleblower.

• Nomina di un incaricato dell'audit

  la FINMA si avvarrà di un incaricato dell'audit con il compito di sorvegliare la completa implementazione dei provvedimenti.

Complessivamente si può affermare che, durante il procedimento di enforcement, la banca ha adottato un atteggiamento cooperativo.
Procedimenti nei confronti di undici collaboratori e manager
La FINMA esaminerà all'interno di ulteriori procedimenti di enforcement, che vedranno coinvolta l'attività di commercio valute dell'Investment Bank sino ai suoi vertici, lo stato delle conoscenze e la condotta delle persone implicate; nella fattispecie undici fra ex e attuali collaboratori.

Contatto

Tobias Lux, portavoce, tel. +41 31 327 91 71, tobias.lux@finma.ch