L’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA spiega le basi per l’azzeramento integrale del valore nominale degli strumenti di capitale AT1 di Credit Suisse. Al riguardo la FINMA si basa sui prospetti di emissione delle obbligazioni come pure sull’ordinanza di necessità del Consiglio federale.
In ragione delle numerose richieste sugli strumenti di capitale di Credit Suisse, le cosiddette obbligazioni AT1, la FINMA informa sulle basi per l’azzeramento di tali strumenti. La FINMA ha ordinato a Credit Suisse di azzerare integralmente i suoi strumenti di capitale AT1 e di darne immediata comunicazione ai creditori interessati. Le obbligazioni Tier 2 non vengono azzerate. Le domande concernenti le singole obbligazioni devono essere poste agli emittenti degli strumenti di capitale.
Base contrattuale
Gli strumenti AT1 emessi da Credit Suisse prevedono per contratto l’azzeramento integrale qualora si verificasse un evento scatenante (viability event), in particolare se viene concesso un sostegno straordinario da parte dello Stato. Poiché il 19 marzo 2023 sono stati concessi a Credit Suisse mutui a sostegno della liquidità con garanzia della Confederazione in caso di dissesto, queste condizioni contrattuali risultavano adempiute per gli strumenti AT1 emessi dalla banca.
Ordinanza di necessità del Consiglio federale
Il 19 marzo 2023 il Consiglio federale ha posto in vigore l’ordinanza di necessità concernente mutui supplementari a sostegno della liquidità e la concessione da parte della Confederazione di garanzie in caso di dissesto per mutui a sostegno della liquidità erogati dalla Banca nazionale svizzera a banche di rilevanza sistemica. Ai sensi dell’ordinanza, la FINMA può ordinare al mutuatario e al gruppo finanziario di ammortizzare fondi propri di base supplementari.
In conformità alla base contrattuale e all’ordinanza di necessità, la FINMA ha ordinato a Credit Suisse di azzerare le obbligazioni AT1.
Urban Angehrn, Direttore della FINMA: «Domenica scorsa è stata trovata una soluzione per tutelare i clienti, la piazza finanziaria e i mercati. In questo contesto, è importante che l’attività operativa di Credit Suisse venga mantenuta senza interruzioni e senza intoppi, com’è ora il caso.»
Strumenti per gli investitori istituzionali
In Svizzera gli strumenti AT1 sono concepiti in modo tale da essere ammortizzati o convertiti in fondi propri di base di qualità primaria prima che il capitale proprio della banca interessata sia integralmente esaurito o ammortizzato. A causa del loro profilo di rischio e della struttura in grandi tagli, gli strumenti emessi pubblicamente dalle grandi banche sono detenuti principalmente da investitori istituzionali.
Strumenti emessi pubblicamente interessati
Di seguito vengono elencati tutti gli strumenti dei fondi propri di base supplementari (AT1) emessi pubblicamente interessati.
| ISIN | Data di emissione | Valuta | Denominazione |
| US22546DAB29 (144A) / XS0989394589 (Reg S) | 11.12.2013 | USD | 7.500% Tier 1 Capital Notes |
| US225436AA21 (144A) / XS1076957700 (Reg S) | 18.12.2014 | USD | 6.250% Tier 1 Capital Notes |
| CH0360172719 | 22.03.2017 | CHF | 3.875% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AJ72 (144A) / USH3698DBW32 (Reg S) | 16.07.2018 | USD | 7.500% Perpetual Tier 1 Contingent Write-Down Capital Notes |
| CH0428194226 | 04.09.2018 | CHF | 3.500% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AK46 (144A) / USH3698DBZ62 (Reg S) | 12.09.2018 | USD | 7.250% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| CH0482172324 | 06.06.2019 | SGD | 5.625% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AL29 (144A) / USH3698DCP71 (Reg S) | 21.08.2019 | USD | 6.375% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| CH0494734384 | 11.09.2019 | CHF | 3.000% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AN84 (144A) / USH3698DCV40 (Reg S) | 24.01.2020 | USD | 5.100% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AR98 (144A) / USH3698DDA93 (Reg S) | 11.08.2020 | USD | 5.250% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AS71 (144A) / USH3698DDD33 (Reg S) | 09.12.2020 | USD | 4.500% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
| US225401AX66 / USH3698DDQ46 | 23.06.2022 | USD | 9.750% Perpetual Tier 1 Contingent Write-down Capital Notes |
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